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張彼得因為20年老友的一句話，在短短3星期內，被騙走8000萬新台幣。輕信、貪心、自私與僥倖的人性弱點、資訊判讀錯誤、低估風險，是導致他決策錯誤的元兇。學習控管風險、避開決策盲點，是每位決策者的必修課。

採訪、撰文 / 文及元



人在一生當中，許多重大決策，通常與金錢脫離不了關係，例如，買房子、出國留學、投資……。


說到投資，按理說，投資是為了「理財」（或者說是「發財」），但是追高殺低、血本無歸的情形，卻時有所聞；甚至因為企業舞弊或誤信小道消息而套牢負債，也不太讓人訝異。


《我的錢怎麼不見啦？》作者張彼得，就曾經因為朋友的一句話——「現在有很好的獲利機會，如果讓別人知道，可能就會消失」——在短短3星期內，被騙走8000萬新台幣，而且騙他的人，還是已有20年交情的老友。


這個老友，是當時於荷銀投信擔任交易部經理的楊娉婷，她因為投資失利，為彌補數千萬的虧損，開始向「熟人」（朋友、遠親、同事與上司）詐稱，有管道可低價大量買入上市櫃公司大股東持股或新股，條件是必須透過她的帳戶操作，她會再將獲利匯給投資人，企圖以「挖東牆補西牆」的方式瞞天過海。


2007年1月初，張彼得將股市獲利的閒置資金委由楊娉婷轉投資，誤入設下的騙局；同月底，投資者察覺有異，全案爆發。張彼得出示楊娉婷傳給他的簡訊：「我千千萬萬對不起」。他無奈地說道：「那一則簡訊，不多不少，剛好1個字價值1000萬新台幣。」


為什麼一位曾是銀行經理、助理副總裁與財務顧問的投資專家，都會栽在這場「熟人騙局」（affinity fraud）？


低估「高風險」，只想「多賺一點」


「熟人騙局」指的是利用熟稔的人際關係行騙，受害者常因為受到語言、種族、背景及宗教信仰等「共通點」的影響，對「自己人」懷有更多好感及信任，因而失去防人之心。


回想被老友騙走鉅款的過程，張彼得坦承自己就是貪圖多一點獲利。他說，想賺這「多一點」，是最危險的，再加上沒有認清「人」的真面目，於是就這樣誤上了賊船。


電影《侏儸紀公園》（Jurassic Park）裡有一句話說：「生命會自己找出路！」（Life will find its way out!）不過，張彼得認為，這句話應該改為「邪惡（魔鬼）會自己找出路」——騙局無法停損，騙子只能一直行騙到東窗事發為止。


這場騙局設計得非常精巧，為了避免受害者起疑，所以報酬不高，看似風險也不高，因而吸引了許多資深經理人上當。


「你認為最安全的事，往往比最危險的事還要危險。我錯在不該投入這麼多閒置資金，應該只賠10%而已，」張彼得事後檢討，做好控管投資風險的功課，避免因為決策錯誤而一敗塗地，是理財的第一步。


人性弱點造成錯誤決策：
信任、貪心、自私與僥倖


熟人騙局慣用的說法是：「因為我們是好朋友，所以我才告訴你，你千萬不要告訴別人。」然而，張彼得回想當時被詐騙的原因，除了自己確實也興起了貪念與私心之外，更因為信任對方。


「有時候我也會懷疑，但是她都會跟我說：『我們都認識這麼久了，你還不相信我？如果有問題，我跑得了和尚，跑不了廟』，」就這樣又讓張彼得卸下了心防。


更加令人防不勝防的是，「這個騙局就是把你封閉起來，利用你的貪心（多賺一點）和自私（不要告訴別人，以免錯失賺錢機會），讓你心甘情願地幫騙子保密，」張彼得接著說，「就算我原本有機會向其他人求證，也不會太過積極。」


「災難發生前，騙子會有騙子的僥倖，」原來張彼得確實曾經想打電話詢問在國外的友人，但想到兩地的時差，又不想太麻煩別人，於是作罷。「就這樣，很可能就只是因為這通電話沒打，少問了一個關鍵人物，還有『我不可能那麼倒楣』的僥倖心理，就這樣輕易被騙了那麼多錢，」張彼得說道。
「最糟糕的決策，通常起因於資訊判讀錯誤」，得到慘痛教訓的張彼得認為，「要是自己在一開始就仔細研讀對方提供的書面資料，或許結局就不會如此。」因此他建議，唯一的解決之道，就是要「小心、細心、堅持」，認為對的事情就要堅持下去，絕對不能心存僥倖。


決策框架：
令人看不見真實的資訊


為什麼聰明人會做出愚蠢的決策？張彼得指出，這就像金控公司都是聰明人，但還是會做錯決策一樣，原因都在於資訊不夠透明，「你不知道資訊是不是真的？有可能昨天是真的，但是今天變成假的。」


人們在判斷資訊的真偽優劣時，可能會受到決策框架（decision frame）的影響。所謂「決策框架」，意思是訊息被陳述及包裝的方式，會影響決策者對於特定行動方案、報酬及情境的認知，甚至蒙蔽他們無法看見「內容」或「事實」，以致陷入決策陷阱。


張彼得強調，一般的看法是，高報酬必定伴隨著高風險；然而，在正常狀況之下，其實風險並不高，除非是碰到突發狀況，風險才會升高。但是，對於投資人而言，在資訊不透明下，投資人很難掌握自己做了哪些事導致產品的風險升高，更增添風險控管的難度。以金控公司的風險控制長為例，他們的專長多為數字，但是要判斷風險，不能只會看數字的專業知識而已，「還要有常識，要能判斷這麼做是否合乎常理」。


「『黑天鵝效應』（Black Swan Effect）其實傳達的就是風險的概念，」張彼得指出，歐洲人去澳洲才發現竟然有黑色天鵝，打破了天鵝都是白色的刻板想法，由此可見，世上沒有絕對的事，「任何事都有可能」。
例如，華爾街史上最大的金融醜聞馬多夫騙局，就打破了「猶太人不騙猶太人」的刻板印象，包括好萊塢知名導演史蒂芬‧史匹柏（Steven Spielberg）、因受騙而自殺的投資經理人德拉維耶伊謝（Thierry de la Villehuchet）等受害者，都是猶太裔。


其實，無論做任何決策，都是在評估成本與效益，所以，「決策通常沒有最佳解，只有『較適』（optimum）解，個人理財領域的相關決策更是如此，」張彼得建議，要做出較適的決策，就是設法從交錯的正、負面訊息中找出「轉折點」。


至於如何找到轉折點，張彼得認為：「遵守紀律（disciplines）、回歸基本（back to basics），可以讓我們在做決策時更堅定。」


歷經熟人騙局與錯誤決策之後，張彼得歸納出了一套「愚人投資心法」，往後在制訂任何理財決策時，投資而不投機、寧可停損不要攤平、絕對不借錢投資與不投資太複雜的理財產品，是他絕對不容妥協的鐵律。



張彼得
現職：《我的錢怎麼不見啦？》作者、傳統產業總經理與創投公司合夥人。
經歷：花旗銀行（Citibank）經理、美林證券（Merrill Lynch）財務顧問。
重大決策：陷入熟人騙局，慘賠新台幣8000萬元。
從錯誤的理財決策學到的功課：LOVE原則
1.長期投資（L，long-term）：看長不看短、沒事別看盤。
2.樂觀主義（O，optimism）：以樂觀心情、做悲觀準備。
3.價值導向（V，value）：買實不買虛、唯價值是從。
4.簡單原則（E，easy-way）：寧簡勿繁、不自找麻煩。