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優酷併土豆市佔率35% 誰下一個被吃？

‧美國之音中文網 2012/03/15

【美國之音中文網／記者袁野／華盛頓電】

中國視頻網站巨頭優酷和土豆本星期突然宣佈合併，引起業界的高度關注。有分析人士指出，這筆交易將引發中國網路視頻市場的重新洗牌，引發更多併購。

優酷和土豆本星期早些時候宣佈將以100%換股方式合併。最近幾年，兩家公司曾因版權問題對簿公堂，而此次交易事先並無徵兆，因此很多業界人士聞詢後倍感驚訝。

根據雙方簽署的協議，優酷將發行4850萬股美國存托憑證，兌換土豆的全部股權。換股完成後，優酷將持有新公司71.5%的股份，土豆將持有28.5%的股份。合併後新公司市值將超過40億美元。

國際知名投行摩根大通星期二發表分析報告説，合併後兩家公司仍將以獨立品牌和銷售團隊進行運營，但這樁「聯姻」每年將節約5千萬至6千萬美元支出。

此外，摩根大通預計，合併後的優酷土豆內容庫存將迅速擴大，面對廣告商的議價能力也將大為提高。

中國線上視頻目前仍然處於激烈競爭的混戰狀態。除了優酷和土豆外，搜狐、百度和騰迅等10多家企業也都希望在這個市場分一杯羹。

環球時報的分析指出，中國目前視頻網站提供的內容嚴重雷同，而且面臨廣電部門在內容方面的壟斷和寬頻成本壓力，合併實際形同「抱團取暖」。

優酷本星期公佈的去年第四季度財報顯示，當季該公司虧損4960萬元人民幣，虧損額度同比攀升近三成。土豆在去年第四季度則凈虧損1億4890億元人民幣。

美國路易斯安那州立大學資訊系統管理教授陳予修預計，此次合併將引發中國網路視頻市場的進一步整合，導致更多小型視頻網站被收購和兼併。

陳予修認為，短期內，這種變化將有利於網路視頻市場的調整和優化，但長期來看，市場份額過度集中可能會形成壟斷局面。

他説：「現在在中國的情況之下，我們是希望看到一個比較公平的環境，目前這個市場是比較混亂的。那麼到底會怎麼樣，這次合併算是一個試探吧。 一個基本的原則是，企業太大的話，而沒有必要的監管能力，這也不是很好的現象。」

業界估計，合併後的優酷土豆在中國的市場佔有率將達到35%。

優酷在美國紐約證交所上市，土豆在納斯達克上市。合併後的公司將以「優酷土豆」的名稱出現。有分析人士説，此次交易實際上是優酷以大約每股40美元的價格吞併了土豆。

這筆交易公佈後，優酷股價本週早些時候曾一度飆升，但在星期三齣現大幅度回落，跌幅一度接近10%。有市場分析認為，這反應出投資人擔心優酷收購土豆的成本過於高昂。