聯想兩度透露併購意願！BlackBerry聞訊狂漲14%
鉅亨網新聞中心 2013-03-12 10:02:27
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- 3月 19 週二 201315:26
M&A News- Lenovo, IBM, LinkedIn, Dropbox
- 11月 22 週四 201212:46
日本企業出售資產難如願
日本企業出售資產難如願
2012年 11月 21日 13:55
2012年 11月 21日 13:55
- 11月 18 週日 201220:57
投資銀行業務—併購諮詢 M&A
投資銀行業務—併購諮詢
在投資銀行業務中，併購是最為激動人心的領域。併購就如戰鬥，其中充滿著試探、進攻、防禦、虛張聲勢或反客為主等紛繁複雜的戰略和戰術。併購既是一場資本的較量，更是一場智力的較量，而投資銀行則往往在其中充當了核心角色。他們既是出謀劃策的軍師，也是調兵遣將的部隊長，有時甚至還擔當挑起或調停戰鬥的說客。
投行業併購鼻祖──約翰 . 皮爾彭特 . 摩爾根
美國金融學專業教學中曾經有句俗語︰“西元前4000年上帝創造了世界，但在1901年又被摩爾根重組了一回。”
在投資銀行業務中，併購是最為激動人心的領域。併購就如戰鬥，其中充滿著試探、進攻、防禦、虛張聲勢或反客為主等紛繁複雜的戰略和戰術。併購既是一場資本的較量，更是一場智力的較量，而投資銀行則往往在其中充當了核心角色。他們既是出謀劃策的軍師，也是調兵遣將的部隊長，有時甚至還擔當挑起或調停戰鬥的說客。
投行業併購鼻祖──約翰 . 皮爾彭特 . 摩爾根
美國金融學專業教學中曾經有句俗語︰“西元前4000年上帝創造了世界，但在1901年又被摩爾根重組了一回。”
- 8月 21 週二 201212:07
亞洲企業砸錢 搶當歐洲名牌老闆
亞洲企業砸錢 搶當歐洲名牌老闆 2012/08/21 記者陶福媛
歐債危機懸而未決，中國和中東的經濟勢力崛起，掀起新一波精品經營權大洗牌，亞洲企業家紛紛砸錢買下歐洲精品，包括VALENTINO、Missoni、Aquascutum、Gieves & Hawkes等，如今都換了亞洲老闆當家作主
歐債危機懸而未決，中國和中東的經濟勢力崛起，掀起新一波精品經營權大洗牌，亞洲企業家紛紛砸錢買下歐洲精品，包括VALENTINO、Missoni、Aquascutum、Gieves & Hawkes等，如今都換了亞洲老闆當家作主
- 5月 23 週三 201209:49
收購美國第二大院線AMC 萬達胃口大
2012年 05月 22日 11:30
收購AMC萬達胃口大
收購AMC萬達胃口大
- 4月 11 週三 201210:23
Why Facebook paid $1 billion for Instagram?
Business Day Live | April 10, 2012
Why Facebook paid $1 billion for Instagram; sizing up Google's Internet-connected glasses; and the frenzied market for tech patents.
Why Facebook paid $1 billion for Instagram; sizing up Google's Internet-connected glasses; and the frenzied market for tech patents.
- 4月 10 週二 201215:58
FaceBook 10億元正式併購 Instagram
Mark Zuckerberg · 12,823,670 subscribers Yesterday at 1:01am near Palo Alto, CA · I'm excited to share the news that we've agreed to acquire Instagram and that their talented team will be joining Facebook.
For years, we've focused on building the best experience for sharing photos with your friends and family. Now, we'll be able to work even more closely with the Instagram team to also offer the best experiences for sharing beautiful mobile photos with people based on your interests.
We believe these are different experiences that complement each other. But in order to do this well, we need to be mindful about keeping and building on Instagram's strengths and features rather than just trying to integrate everything into Facebook.
That's why we're committed to building and growing Instagram independently. Millions of people around the world love the Instagram app and the brand associated with it, and our goal is to help spread this app and brand to even more people.
We think the fact that Instagram is connected to other services beyond Facebook is an important part of the experience. We plan on keeping features like the ability to post to other social networks, the ability to not share your Instagrams on Facebook if you want, and the ability to have followers and follow people separately from your friends on Facebook.
These and many other features are important parts of the Instagram experience and we understand that. We will try to learn from Instagram's experience to build similar features into our other products. At the same time, we will try to help Instagram continue to grow by using Facebook's strong engineering team and infrastructure.
This is an important milestone for Facebook because it's the first time we've ever acquired a product and company with so many users. We don't plan on doing many more of these, if any at all. But providing the best photo sharing experience is one reason why so many people love Facebook and we knew it would be worth bringing these two companies together.
We're looking forward to working with the Instagram team and to all of the great new experiences we're going to be able to build together.
- 4月 10 週二 201215:19
併購&私募 FAQ
問：何謂私募基金？
答：私募基金的核心非常簡單。私募基金公司成立基金，向投資人募集資本，連同本身的資本和借貸所得進行投資。私募基金選擇價值被低估或表現落後的企業，協助管理者促進業務長期成長，避免企業受到公眾股東要求每季盈利增長的短期壓力所干擾。私募基金若投資成功，企業體質便會更強健、盈利能力及競爭力也會同時提高，公司的價值自然大幅提升，這時私募基金便可將投資脫手獲利，而通常所花費的時間會在五年左右。若投資失敗，私募基金便會損失投資人所投入的資本，也?有盈利可言。
答：私募基金的核心非常簡單。私募基金公司成立基金，向投資人募集資本，連同本身的資本和借貸所得進行投資。私募基金選擇價值被低估或表現落後的企業，協助管理者促進業務長期成長，避免企業受到公眾股東要求每季盈利增長的短期壓力所干擾。私募基金若投資成功，企業體質便會更強健、盈利能力及競爭力也會同時提高，公司的價值自然大幅提升，這時私募基金便可將投資脫手獲利，而通常所花費的時間會在五年左右。若投資失敗，私募基金便會損失投資人所投入的資本，也?有盈利可言。
- 4月 10 週二 201214:09
M&A併購流程-sell side/Buy side
併購流程
Sell side
規劃
協商
執行
整合
Sell side
規劃
- 自我評估
併購企業的自身能力評估是企業實施併購決策的首要問題，若不當評估會給企業發展帶來不可估量的負面影響。適當的自我評估可計算出企業應有的價值，不但有利於併購買方進行決策，同時也有利賣方研擬併購策略，接著，再依照自我評估之結果訂立併購目的。 - 訂定併購策略
企業應設立併購專案小組，或聘請熟稔產業動態的外部策略顧問依照所訂定之併購目的協助企業進行併購可行性分析及擬定企業併購策略規劃，以利後續併購順利執行。 - 初期實質審核及篩選併購標的
篩選併購目標，視對方是否與本身具有相同文化、行銷、客戶群，或是具有互補性；並考慮對方資產規模，品質及獲利狀況，選擇組織管理相似、潛在營運綜效高之企業，並由買方進行初步的實質審核以評估併購策略之可行性。在企業近與前在併購對象協商前，必須先進行準備以達presentable和transactable，在presentable的部分包括將企業自我評估的結論清楚的呈現，以利買方對於企業的了解，而transactable則是需達成交易時的條件，以利交易的進行，例如：向股東募集併購所需股全數或解決企業相關訴訟。
協商
- 初步洽詢標的公司
向篩選後的潛在併購對象進行洽談，詢問對方被併購之意願，同時針對併購實際細節進行討論。 - 簽訂併購協議
包括併購雙方、銀行、投資銀行、律師及會計師等，在併購策略規劃之初，任何資訊皆具有重大投資利益，因此任何不當資訊揭露皆需避免，因此必須確立保密機制的完善程度，以保障併購的執行。在雙方了解彼此意願後，潛在併購對象應簽訂保密協議書和提具併購意向書，在併購執行前確立法律依據，以便後續流程順利進行。 - 接受實質審核(Due Diligence)
實質審核包括評估技術、生產、業務、財務及法律等多重面向。站在併購賣方的立場，應該要全力配合買方執行實質審查的全方面調查，以確保買賣雙方在透明公開的了解及條件下訂立併購條件，不但可以減少雙方的衝突誤會，更可以有利企業未來整合。
執行
- 評價及會計處理
併購價格的訂定，屬併購決策最重要的一環，透過謹慎與完善的評估企業價值，以達到併購綜效最大化的成效。而併購所涉及之範圍廣泛，除法律相關議題外，勞動契約、會計處理及賦稅法規等，都是重要的課題。尤以會計及稅務之規範往往是實務上面臨最棘手且最必須考量之問題，如何在符合現行法令規定之下，使財務報表為最允當之表達，並使租稅節省之效益最大化，實為併購過程中不得不與已深思。 - 協商議價
依據併購架構和實質審核結果，調整價值評價或換股比率計算結果。買賣雙方對於併購架構和合併價格區間有共識後，將進行買賣合約之協商和底定。買方對併購標的之業務和現況愈了解，未來併購之成功率越高，綜效之實現性愈高。 - 簽約結算及法定登記
依據雙方協商同意之併購架構、併購價格或換股比率和買賣合約內容，買賣雙方將需取得董事會對本併購案之同意，簽訂併購合約，召開股東會通過併購案，進行併購交割結算，辦理併購法定登記，另特許行業尚須取得主管機構之同意。
整合
- 企業整合
在企業合併後，併購之賣方必須配合買方企業之中長期業務發展策略與經營方針，主要工作包括整合併購企業資源、適當調整組織營運、協調組織文化之差異、整合人力資源等，藉由企業組織、管理制度及營運作業等方面之融合，提供作業效率之改善和新業務之開創，以達綜效之確實實現。
PE/VC (2)