開放式QE3來了美股、商品勁揚 

 

  

【經濟日報編譯簡國帆/綜合外電】 

2012.09.14 12:07 pm

美國聯邦準備理事會(Fed13日維持基準利率於零至0.25%不變,並延長維持超低利率承諾到至少2015年中,同時宣布推出開放式(open-ended)的第3輪量化寬鬆(QE3每月購買400億美元的抵押擔保證券(MBS,以提振復甦步履蹣跚的經濟。

由於Fed推出的措施符合市場預期,美股3大指數13日早盤小漲0.4%0.6%,道瓊工業指數漲80點至13,413點;受中東緊張局勢升高和Fed政策影響,國際油價漲至4個月高點,美元兌日圓也跌到7個月低點。

紐約金價期貨漲破每英兩1,750美元。自Fed 6月明確指出將視就業市場健全度來決定是否推出刺激措施以來,標普500已漲近6%,許多經濟學家認為,8月就業報告令人失望,已讓柏南克取得推出QE3 的許可。

Fed在聲明中表示,將繼續實施調整資產組合的扭轉操作(Operation Twist同時每個月購買400億美元的MBS,並將再投資先前購買的機構債券與MBS的到期本金Fed說,若勞動市場展望未大幅好轉,將在維持物價穩定的前提下,持續收購機構MBS、推行額外的資產收購措施及運用其他政策工具。Fed同時也把維持超低利率承諾的期限,從至少2014年底延至2015年中。

Fed已透過前2QE收購2.3兆美元的債券,但經濟成長腳步依然太慢,不足以壓低居高不下的失業率,使Fed持續面臨採取行動的壓力。美國8月就業成長大幅趨緩,失業率雖降至8.1%,原因卻是停止求職的民眾增加。

但在歐洲央行(ECB)宣布準備無限購買公債後,市場希望Fed也能跟進點火。

經濟學家對QE3的效果持疑,認為不會產生太大助益。富國銀行(Wells Fargo)經濟學家席爾維亞說,QE3對近期經濟成長展望可能沒有太大影響。經濟學家普遍預測,未來兩年的經濟成長率將乏善可陳,而本季經季節調整後的成長年率可能為1.9%,下季可能為2%

不過,多數經濟學家仍支持柏南克留任,道瓊社訪調的39名經濟學家中,有25人認為不論是民主黨或共和黨贏得11月的總統選舉,都該繼續任命柏南克為Fed主席。

另據勞工部,迄8日止的上周,首次請領失業救濟金人數增加1.5萬人至38.2萬人,增幅創近2個月來最大,也比市場預估的37萬人多,主要受艾薩克風暴襲擊墨西哥灣附近各州影響。

8月生產者物價指數(PPI)比7月躍升1.7%,增幅創3年多來最高,顯示能源價格飆漲可能再度助長通膨;美國駐利比亞大使日前遭當地暴民殺害,加上以色列和伊朗談判陷入僵局,造成中東和北非緊張情勢升高,這些因素都可能進一步推升能源價格。

【聯合理財網綜合整理】

Fed推出QE3,激勵美國股市勁揚,道瓊指數和標準普爾500指數盤中都創下近5年來的新高,那斯達克指數更締造12年新高。道瓊終場大漲206.51點,漲幅1.55%,收在13539.86。那斯達克上漲41.51點,漲幅1.33%,收在3155.83。標準普爾500指數上漲23.43點,漲幅1.63%,收在1459.99

 

QE3…大陸的喜炮還是警鐘? 

 

 

【聯合報香港特派員李春】

2012.09.17 04:16 am

大陸經濟永遠不乏爭議話題,最近幾位經濟界名流,爭的是「十年」。那是由天津達沃斯引出的話題,對過去十年引出的討論,有溫家寶的自我評價;對未來十年引起的爭議,有林毅夫中國經濟漲十年論。

實際上「十年」的話題不需要爭論,溫家寶怎會否定自己主持經濟事務的十年,而官式的結論很快就要作出,爭議沒有意義。至於林毅夫,是中國經濟永遠唱好派,只不過他悄悄地把卅年改成了十年,倒是北京經濟學名嘴馬光遠駁林毅夫之文,值得一讀。

不論過去還是未來,十年之論可以慢慢來,比較著急要討論的,實際是半年。比較具體地說,正是由十月開始,到明年三月止的半年。

為何不去關注那宏偉的十年,而要關注這眼前的半年?還是個跨年度的半年?因為這個半年之期,將是未來中國大陸政治大變的半年,同時也是中國大陸經濟大變的半年。這大變之半年,主要體現為十月中共十八的召開,十八大之後,接著就有政府的換屆,以來年三月為期。半年一頭一尾都是大事,所以對大陸經濟來說,值得議論的,有「十八大經濟」,也有「換屆經濟」。

半年的話題,要論述起來比十年還要宏偉,且可以說是半年決定十年。這半年首先就要面對、又迫切需要解決的經濟議題,就是美國的QE3,對中國大陸經濟,是一響喜炮,還是一記警鐘?

美國的QE3,加上之前歐盟央行的無上限購債計畫之類,對全球經濟來說,都是一個變字的開始,而對中國大陸來說,這是好事還是壞事,有爭議。

這種爭議,出自兩方面不同的判斷,比如有人認為,美國第三輪量化寬鬆,有可能迫使人民幣再入升值的軌道,但也有人認為,這將迫使人民幣購買力加速貶值。到底是幣值出現升值,還是購買力出現貶值,不大容易辨識清晰

更需要辨識清楚的,還是目前的全球性貨幣寬鬆,對中國大陸實體經濟,是喜是憂。

目前認定有喜的觀點,是相信量化寬鬆可帶動美國經濟向好,美國經濟好了,消費需求也就回來了,美國人消費,還不是買「中國製造」?大陸的出口可以見底回升了,出口一好,以外向型主導的實體經濟,就可以擺脫困局了。而目前大陸經濟處於結構性困局中,只有實體經濟向好才能擺脫困局。

但另一種觀點,是相信美國量化寬鬆,是中國大陸經濟一記警鐘。這是因為,全球貨幣一鬆,首先是大宗商品看漲,中國大陸企業,目前最頭疼的除產能過剩,還有成本負擔,在人工成本、資金成本之外,原料和能源的成本,壓力也相當大。所謂輸入型通膨,馬上就要來了,中國大陸經濟,會更加困難了。

是喜是憂,各有道理,現在要看的是中共領導層,如何出招應對全球經濟的新變局了。

 

 

QE3效應全球恐掀貨幣戰

 

 

【經濟日報編譯莊雅婷/綜合外電】

2012.09.16 03:07 am

美國聯準會(Fed)上周宣布推出第3輪量化寬鬆政策(QE3),可能再度點燃全球貨幣戰火。受QE3恐拖累美元貶值影響,新興市場貨幣14日全面翻揚,迫使各國央行緊急進行口頭干預,警告將採取行動防堵熱錢。

QE3助長美元將會走貶的預期,促使資金流入風險性資產,亞幣和拉美貨幣身價跟著水漲船高。包括日本和各新興國家政府14日都跳出來示警本國貨幣勁升的威脅。

巴西央行當天在2小時內2度干預匯市,台灣央行也採取類似行動。智利和哥倫比亞當局也正蠢蠢欲動。決策官員表示他們得做出反擊,因為QE3將導致熱錢湧入,進而推升匯率、傷害出口競爭力。

美元兌巴西里爾14日收盤貶值0.4%,盤中最多跌0.6%1美元兌2.0075里爾。智利披索兌美元匯價創1年新高,墨西哥披索兌美元也攀抵5個月高峰。

追蹤美元兌的6種交易貨幣的美元指數14日挫跌0.5%78.847,盤中一度跌至78.601,為229日以來最低,今年來漲幅悉數回吐。歐元兌美元勁升1.1%1.313美元,為5月初來首度漲破1.31美元關卡。

為回應QE3,巴西財長蒙提嘉矢言,將採取一系列措施阻升里爾,保護經濟免受熱錢湧入衝擊,「巴西將維持干預貨幣市場的政策」。他並警告,全球成長展望黯淡,已開發國家經濟成長將持續低迷數年。

此外,日本財務大臣安住淳暗示,可能很快會進場干預,阻升日圓。本周市場聚焦日本央行利率決策與是否將干預匯市。菲律賓和印尼央行官員也提出警告,中國政府研究學者則抨擊Fed決策。

凱萬基金(Oppenheimer Funds)投資組合經理人隆吉指出,過去央行大舉進行干預時,採取浮動匯率的國家較受投資人青睞,他說:「從貨幣戰爭的觀點,你希望選擇沒有政策阻礙、匯率自由波動的市場。」他預期挪威克朗、波蘭羅提和墨西哥披索將湧現升值壓力。

 

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