投中观点:投行分享中國企業IPO盛宴中金公司收穫最豐
 发布时间: 2010-11-16      来源: ChinaVenture      作者: 冯坡      浏览次数: 6232

  近期,中国企业登陆全球资本市场持续活跃,过去一年,单季度IPO数量皆超过100起,远超2008年同期水平。中国企业在全球资本市场的活跃,也令从事IPO承销的国内投行获得丰厚回报。

  据ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource 统计显示,2009年11月1日至2010年10月31日,共有451家中国企业登陆全球资本市场IPO,融资总额1245.41亿美元,其承销业务涉及投资银行175家,其中,总部位于中国大陆的投行有66家,其承销业务主要分布在A股及港股市场。

  基于以上统计,ChinaVenture 投中集团推出CVAwards 2010年度中国投资银行IPO业务排行榜,对总部位于中国大陆的投行机构所参与的中国企业IPO承销业务进行梳理,并分别根据其承销金额和承销企业数量进行排名。

  承销金额排名方面,中金公司、中银国际、国信证券分别以682.44亿元、336.74亿元和317.65亿元名列三甲;而从承销企业数量排名来看,平安证券、国信证券和招商证券名列前三,所承销企业数量分别为43、38和37家(见表1、2)。

  表1 CVAwards 2010年度中国投资银行IPO业务排行榜(承销金额排名)

  注:承销金额=承销股票数量*IPO发行价;主、副承销按照80:20比例对承销总额进行分配;如同类型承销商多于一家,则在相应份额内平均分配;港股IPO按照人民币对港币1:0.88换算

  表2 CVAwards 2010年度中国投资银行IPO业务排行榜(承销数量排名)

  中金IPO含金量最高 平安证券成深交所专业户

  在入榜投行中,中金所承担的IPO承销业务"含金量"最高。其参与13家企业IPO,测算承销金额达682.44亿元,领先第二名中银国际超100%。中金承销业务遍布境内外资本市场,且主要集中在上交所主板及港交所主板。几起融资超百亿元的巨型IPO让其收获丰厚,在中国重工、光大银行、太平洋保险、农业银行等企业IPO中,其皆以主承销商身份出现,尤其是农业银行的IPO,中金成为唯一的"A+H"双料承销商。

  而对于承销业务排名第一的平安证券,其承销业务则表现出与中金截然不同的特色。在其承销的43家企业中,仅有农业银行及宁波港2家企业登陆上交所,而平安证券在其中扮演的也都是副主承销商角色。

  中国企业香港IPO活跃 内地投行瞄准港股承销

  从一年来中国企业在各市场IPO分布来看,港交所已成为A股之外吸纳中国企业最多的资本市场(见图1、2),因此,大陆地区投行机构也纷纷进军香港,拓展其在香港股市的IPO承销业务。

  图1 2009年11月-2010年10月中国企业IPO数量交易所分布比例

  图2 2009年11月-2010年10月中国企业IPO金额交易所分布比例

  在排行榜涉及的诸家投行中,有多家投行的香港分公司参与港股IPO承销。其中,中金和中银国际分别参与了超过100亿元的港股IPO承销业务,远超其他投行。尤其是中银国际,其港股承销业务金额占其IPO承销业务金额总和近40%。而招商证券参与项目数量最多,在港交所承销企业达11家。

  目前,包括中金、中信证券、海通证券、招商证券等在内的13家内地投行已在香港设立分公司;中资商业银行也均在在香港拥有投行业务子公司,如中银国际、建银国际、工银国际等。近期,也有越来越多的内地投行谋求进军香港,根据证监会11月5日公示的最新证券机构行政许可申请受理及审核情况,今年5月以来,共有4家投行递交了设立香港子公司的申请,分别为长江证券、光大证券、银河证券和中投证券,目前都已得到批复。

  不过,综合来看,国内投行参与的多是融资额较小的中小型企业IPO项目,与国际大行相比仍具有较大的发展空间。短期内,内地投行的IPO业务实力仍决定于在A股市场的表现。

  • 承销金额第1名 中金公司
  • 重点项目:农业银行、中国重工、西电集团
  • 中金参与12家企业IPO,承销金额超600亿元。承销业务遍布境内外资本市场,且主要集中在上交所及港交所主板,几起融资超百亿元巨型IPO让其收获丰厚...更多>>
  • 承销金额第2名/承销数量第9名 中银国际
  • 重点项目:中国一重、宁波港、民生银行
  • 中银国际在A股及港股市场双管齐下,其港股承销业务金额占其IPO承销业务金额总和43.7%。其联席主承销的民生银行在香港IPO融资金额超300亿港元...更多>>
  • 承销金额第4名 中信证券
  • 重点项目:农业银行、昊华能源、郑煤机
  • 中信证券参与IPO承销的13家企业中,A股各市场及港股市场皆有涉及,其中以A股市场为主。在农业银行A股IPO中,中信证券是四家主承销商之一...更多>>
  • 承销金额第5名/承销数量第1名 平安证券
  • 重点项目:爱施德、大北农、金正大
  • 专注A股市场的平安证券是参与承销案例最多的一家机构,且是深交所IPO“专业户”,在其承销的43家企业中41家企业于深交所上市,仅有2家登陆上交所...更多>>
  • 承销金额第6名/承销数量第4名 海通证券
  • 重点项目:华泰证券、闰土股份、康芝药业
  • 海通证券在考察期内担任主承销商的最大一笔IPO是华泰证券,融资规模达156.9亿元,这也是海通证券参与IPO中唯一在上交所上市的企业...更多>>
  • 承销金额第7名 银河证券
  • 重点项目:农业银行、海格通信、重庆水务
  • 在银河证券参与的12家IPO企业中,其担任主承销角色的仅有3家。其中,仅农业银行一家就使得其承销金额达100亿元以上...更多>>
  • 承销金额第8名/承销数量第3名 招商证券
  • 重点项目:海康威视、天虹商场
  • 招商证券同样是深交所“专业户”,在其参与承销的26家A股IPO企业中,仅有一家是上交所上市企业。而其参与的深交所IPO企业,融资规模则普遍较小...更多>>
  • 承销数量第6名 中信建投
  • 重点项目:中国化学、奥克股份、四维图新
  • 中信建投的IPO承销业务在上交所及深交所分布较为均衡,参与企业分别为9家和11家,但是其担任主承销商的企业多数为深交所上市...更多>>
  • 承销金额第9名 中投证券
  • 重点项目:光大银行、海普瑞
  • 中投证券在考察期内承销规模最大的企业是光大银行,后者在上交所有三家主承销商,中投证券是其中之一。此外,该投行作为主承销商的海普瑞...更多>>
  • 承销数量第5名 光大证券
  • 重点项目:希努尔、长青农化
  • 光大证券参与的26家企业中,仅担任其中12家IPO主承销商。此外,在港股也有所斩获。其近期在港设立子公司获批复后,进军香港的步伐则有望加速...更多>>
  • 承销数量第7名 广发证券
  • 重点项目:杰瑞石油服务、海大集团
  • 广发证券主要活跃于中小板及创业板市场,而且在深交所上市企业中全部担任主承销商角色。广发证券唯一担任副主承销的则是上交所上市的农业银行...更多>>
  • 承销数量第8名 华泰联合证券
  • 重点项目:高德红外、万邦达环保
  • 华泰联合证券参与的IPO承销业务全部位于深交所,承销金额最大的一家企业是高德红外,IPO融资金额为19.5亿元...更多>>

Source: http://news.chinaventure.com.cn/zt/cv_ibank_rank_201011/index.shtml

 

 

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