轉貼: 小談投資銀行 工作與薪水

投資銀行的最廣泛的定義是: 經營所有資本市場業務的中間商.

具體細分, 主要有三種業務方向:

1) 企業融資/諮詢Corporate Finance & Advisory: 就是給企業解決融資問題. 舉例,高盛的企業融資部的操作過程如下:

如何客戶沒有融資意向, 但有融資需求,首先有一個部門Financial Advisor 會來專門根據那個客戶企業的情況推薦相應的融資方式: M&A, IPO, Corporate Bond, 甚至MBO/LBO.

然後再轉到具體負責那個部門的手裡,由那個部門的VP 或者MD 接待.

這個部門很傳統, 很簡單, 但工作量很大, 作為一個新入的analyst, 平均一個星期工作80-100小時, OFFICE 裡有洗澡的地方, 所以偶爾會趴在桌子上從凌晨3點睡到早上7點, 起來接著處理EXCEL上沒處理完的報表. 做banker 基本上一星期只能出兩三次OFFICE, 對著EXCLE埋頭苦幹. 如果想做banker, 建議先把VBA 學好, 同時拿一個微軟的MOS Excel Expert 的證書, 不然Excel 用的不熟練會吃很多苦. 同時,每週工作前,搬幾箱可樂放到桌子下面, 可樂/咖啡等消耗極大.

這個部門的收入是投行所有業務裡最穩定的, 員工收入也是最穩定的. 06年, 紐約wall street投行本科畢業新生標準: 年薪+獎金= 10W - 14W 美圓. (去年是投行的歷史性大牛年, 今後薪水會下降很多.)

2) 交易部門. Trading. 這個部門裡有一部分是做brokerage, 幫客戶交易, 受手續費+ 贏利提成; 另一部分是用公司自己的錢交易.

從事證券的交易, 一般從T-BILL, T-NOTES, 到FUTURE, OPTIONS, 什麼交易都有. 交易是很複雜的事情,裡面使用了大量的金融衍生物, 涉及債券,貨幣等. (具體項目操作我懂的很少, 誠懇請求有此經歷的朋友賜教).

工作上, 往往剛進門的本科生就可以掌握幾十萬美圓的交易. 工作時間一般也是一星期70個小時左右, 但這個部門的問題就是風險太大, 如果交易員在交易中損失太多,投行老闆是不講情面的. 高盛好點, 偶爾賠一點還是允許的

這個部門的薪水不太固定, 剛進的本科生薪水穩定和上面的banker差不多, 但Associate, VP 和MD的收入波動會比較大.


3) 資產管理部. Asset Manangement. 總體說不好. 具體的就包含:
私人銀行部, 針對淨資產1百萬以上的高端客戶, 為其設計單獨投資方案,這個部門對個人的溝通能力有非常高的要求,最好能熟練應用集中語言。如果在美國工作,英語口語,寫作要非常,所以投行有時會傾向於招學英語/文學的。在香港工作,除了英語,廣東話,日語是plus.

公司自己的mutual fund, hedge fund; 和大金融機構的公共關係部;

一個獨立的資產研究部, 專門研究公司股票價值,價格走勢等.
這裡上傳一個例子, 是瑞士信貸波士頓第一集團(Credit Suisse First Boston) 對高盛Goldman Sachs 公司價值的評估. (06年12月版本)

http://rapidshare.com/files/14031977/GS_December_12_2006.pdf
做research的, 工薪適中穩定, 工作時間固定, 語言要求不高(在投行的其他任何部門, 對語言,溝通能力的要求非常非常高.) 認識幾個做research的,感覺他們有一個共同的特點:性格內向


說說本科生進投行
投行很辛苦. 辛苦到每年投行最底層的人就要大換血, 因為累的實在做不下去了. 最初吸引那些GPA 3.9 的高才生進投行的是錢, 但做了兩年後, 發現自己的壽命短了兩年, 累的連錢都不要了, 只想儘早離開.

如果不是非常對投行感興趣, 或非常缺錢, 建議不要考慮投行做進入社會的第一個職業選擇. 會累死的, 兩年後保證你肯定再也不想碰Excel,不想看到Financial Statements 了.

以本科生身份進投行, 就是被人往死裡剝削, 學的東西有,但也不是特別多. 出來後, 還想繼續上升, 就要去把兩年投行掙來的1/4錢去交常青藤MBA的學費. MBA 學的東西不比本科深,全都是案例。

說說競爭
進投行競爭很大.每年被高薪吸引去投行做的學生太多了, 其中90%都是GPA 3.8以上.這些人不是什麼Finance Club的Chair,就是Alumni的VP,或者就是US National Accounting Case competition 的RunnerUp (Champion 去了四大), 要不就是某某CEO的兒子。

這些牛人除了學習成績好外,其他的特點是都懂的行業知識很多,數學很好,和人交往/溝通也很強,社會經驗豐富.作為一個中國學生,和他們競爭確實有難度.中國學生進美國投行,留下來的很少,大部分被派回大陸,台灣或香港,而且做operation 的比做analyst的要多。 (做operation 更累)

說說著名投行
投行之間的競爭也很激烈,目前的領頭羊是高盛,他主要是股票發行underwriting的收入全球最高; 花旗,於1999年收購了所羅們兄弟以後,成為了債券發行underwriting收入全球最高;其他的傳統投行,想JP Morgan, Merril Lynch, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS, Deutch Bank,等, 都是還佔據著市場很大份額

投行最難進的應該是高盛.

薪水待遇上,對本科生,一個地區內的所有投行都是統一的。

美國投行業務的幾個集中點:紐約,芝加哥,LA,Detroit, Seatle 等.

http://forum.chasedream.com/archiver/working_abroad/thread-225254-1.html

 

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