富蘭克林 股價大贏家
代理境外基金獲金鑽九大獎項肯定 涵蓋股票型與債券型基金 凸顯團隊全方位實力 
 【■謝鎰年】
第十四屆傑出基金金鑽獎得獎名單出爐,富蘭克林證券投顧所代理之境外基金共獲得九項大獎,再次勇奪所有基金業者之冠,由於今年適逢富蘭克林來台20年,旗下基金「獎」聲不斷、持續抱得大獎歸,格外具有意義。
這次六檔獲獎基金當中,包括「富蘭克林坦伯頓全球債券基金」、「富蘭克林坦伯頓科技基金」、「富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金」、「富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金」、「富蘭克林潛力組合基金」、「富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金」,均是國內投資人耳熟能詳且相當喜愛的熱門基金。
其中「富蘭克林坦伯頓全球債券基金」一舉獲得環球已開發市場債券基金類三、五、十年期獎項,締造第三度同時榮獲三年獎、五年獎、十年獎全期獎項之輝煌成績,其記錄尚無人能出其右;另外,「富蘭克林坦伯頓科技基金」則同時獲得科技產業股票基金類三年及五年期的榮耀。
股債雙雙交出傑出成績單,日前富蘭克林坦伯頓基金集團甫在《指標》2010年財富管理大獎中,掄得「最受推崇基金公司傑出表現獎」(資料來源:香港指標雜誌《Benchmark 》,資料截至2011/02)。
這些獎項,無疑是對富蘭克林坦伯頓基金集團在資產管理的專業與能力給予高度肯定,而該集團也是國際重量級資產管理公司裡,少數能在股市與債市之管理與操作表現同樣優異的基金公司。
富蘭克林證券投顧表示,基金獲獎不只肯定經理團隊的努力,背後還匯聚許多投資人信賴與付託,意義與責任重大。【2011-03-08/經濟日報/BB1版/台北金鑽獎專刊】

科技產業、美股及環球股票基金
富蘭克林獎聲多
 【■謝鎰年】
今年富蘭克林在金鑽獎嶄露頭角的股票基金,除了新興股票基金之外,在科技產業、環球已開發市場股票及美國股票基金也大有斬獲,突顯出富蘭克林坦伯頓基金集團在股票產品系列的廣度及深度,並致力於提供優質的服務及產品,滿足投資人多元化的理財需求。
以富蘭克林坦伯頓科技基金為例,該基金不僅今年同時獲得金鑽獎及晨星台灣最佳基金獎肯定,也是連續兩年得到傑出基金金鑽獎「科技產業股票基金」三年獎殊榮。該基金經理人的布局策略靈活且前瞻,2007年次貸風暴爆發,當年年底加碼通訊服務類股比重,降低經濟衰退的衝擊,隔年略為提高軟體類股比重,分享軟體產業維修服務需求較為穩定的獲利趨勢,而在2009至2010年間則持續積極提高半導體及設備類股,掌握半導體資本支出回升與獲利轉機題材。
此外,富蘭克林潛力組合基金及富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金,這兩檔以中小型股票為主要投資標地的基金,今年分別獲得金鑽獎「美國股票基金」十年獎及「環球已開發市場股票基金」十年期獎項肯定,回顧過去十年,全球金融市場歷經景氣榮枯與市場多空洗禮,但這兩檔基金仰賴經理團隊價值投資、由下而上、耐心長期持有的三大理念,以長期穩健上揚績效成功打敗其他同類基金,不僅打破中小型股只能在景氣復甦初期投資的迷思,也再度印證經理團隊獨到之處。
富蘭克林獲獎連連,也帶給投資人啟發,具有深厚選股功力及龐大研究資源的基金,方能提供長期穩健的表現。尤其,今年金融市場經過前兩年激烈的上漲後,陸續面臨高點震盪整理的壓力,投資人若能布局這樣的基金,財富累積可望輕鬆不少。
【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及經濟走勢預測,不必然代表基金之績效。全球債券基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的 信用 風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。投資中國比重指掛牌於大陸及香港地區中國企業之投資比重,依規定投資大陸地區證券市場之有價證券不得超過本基金淨資產價值之10%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(www.Franklin.com.tw)查閱。本文由富蘭克林證券投顧提供,基金專線0800-885-888。主管機關核准之營業執照字號:98年金管投顧新字第075號,台北市忠孝東路四段87號8樓【2011-03-08/經濟日報/BB1版/台北金鑽獎專刊】

靈活貨幣配置 布局優質債券見長
富坦全球債券基金 金鑽全期獎項三連霸
 【■謝鎰年】
事實上,一檔基金能夠連年獲得國內外獎項肯定,基金經理團隊優異的資產管理能力以及深耕市場的研究分析功力功不可沒。富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博,被美國晨星評選為2010年固定收益基金最佳基金經理人(晨星在美國總共只頒三個獎項,資料來源:美國晨星公司網站,2011/01/05),他所率領的固定收益管理團隊,以靈活的貨幣配置及布局優質債券見長,基金績效穩健,是得獎常勝軍,除了榮獲第十四屆傑出基金金鑽獎「環球已開發市場債券基金」三年獎、五年獎及十年獎之全期獎項之外,也獲得台灣晨星Morningstar最佳基金獎及Smart智富台灣基金獎,累計今年於台灣所得之獎數已達五座,累計2000年以來所得的海內外各類獎項達110個之多(見附表)。
富蘭克林坦伯頓基金集團早自1977年起即開始操作免稅債券基金,擁有逾30年的債券管理經驗,截至2010年12月底全球債券產品管理規模達2,620億美元。富蘭克林證券投顧也是國內最早引進債券型基金的公司之一,長期推廣以債券基金準備退休金的觀念,深諳投資人理財需求,並且鼓勵投資人納入債券型基金以平衡整體資產配置。
哈森泰博指出,富蘭克林坦伯頓全球債券基金能獲肯定的主要理由,在於抱持長期的看法,不隨市場短期的潮流或是波動起舞,而是試著洞察短期因素、尋找具備大幅結構性調整投資機會的國家。另一個因素便是有操作彈性。
經理團隊並不是只有參考大盤指數,實際上是用更寬廣的視野去看這個世界,並從許多不同的投資機會中做選擇。
哈森泰博認為,全球經濟復甦將推升許多國家債券殖利率上揚,因此現階段投資策略首重防禦利率上揚風險,找尋即便在升息環境,仍能提供較高債息及匯兌收益機會,目前基金投資已經朝短期債券進行配置,例如澳洲、瑞典及南韓等。因持有這些原幣債券,而有匯兌上的部位,未來匯兌收益機會可期。【2011-03-08/經濟日報/BB1版/台北金鑽獎專刊】

新興市場教父馬克‧墨比爾斯博士領軍
富坦亞洲成長、拉美基金 投資優選
 【■謝鎰年】
富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊於1987年成立,20餘年來歷經數次景氣多空循環洗禮,該團隊由馬克‧墨比爾斯博士領軍。
綜觀富蘭克林旗下的新興市場股票基金,布局上均緊扣內需消費(Consumer)與商品(Commodity)兩大題材,墨比爾斯認為,中國及印度皆擁有超過十億的人口,雖然目前成熟市場人均所得仍遠高於新興市場,但在國內生產毛額成長率加速而人口成長率放緩,新興市場人均所得將加速增長,消費市場龐大加以人均所得成長,將使消費能力明顯提升,消費動能提升將使消費相關類股因而得利。
商品價格上揚 長線獲利看俏
此外,能源原物料等商品價格(如CRB商品價格指數、銅、鎳、黃金、鐵礦砂與石油)自2009年初隨著經濟前景轉佳而觸底反彈,展望新興市場對於基礎建設的需求殷切,例如中國一月份進口原油2,180萬噸,年比增加27.4%,也令2010年整年需求增幅為12%,此為2004年以來最強勁的成長力道,由於中國為重要商品消費國,但能源原物料等商品供給產出卻不具彈性,商品價格長線上揚趨勢明確,因此相關類股長線獲利依舊看佳。
獲得金鑽獎肯定的富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金,1月底基金規模167.2億美元,居台灣核備同類型亞太地區(不含日本)股票型基金之最高(彭博資訊),資料截至2011/1月底,累計2007年以來在法國、荷蘭、香港、新加坡、波斯灣、西班牙、奧地利、義大利、荷蘭等國獲得標準普爾、理柏所頒共13座基金獎(資料來源:迄3/1,標準普爾、理柏;獎項評選期間截至各年底),也是基金獎的常勝軍。
搶賺拉美商機 聚焦三大主軸
以亞洲成長基金的布局策略來看,目前以中泰印「三國」為核心,布局內需強勁蓄積高經濟成長動能的金磚國度中國與印度,搭配具備價值面利基與補漲空間的投資新秀泰國,分享亞洲區域的成長機會。
另一支獲獎肯定的拉丁美洲基金,也是鎖定拉丁美洲的「商品、金融及民生消費」三大主軸,加碼國家為巴西和哥倫比亞。墨比爾斯指出,拉美地區的基礎建設商機龐大,以巴西為例,目前已公布的經濟建設計畫就高達8,719億美元,而在2014年內預定完成的金額達5,256億美元,將引發大量的原物料需求,其中最看好巴西鋼鐵類股,因為巴西有三大需求將支持鋼鐵消費,分別為深海油田的開採、2014年世足賽與2016年奧運的舉辦以及大量平民住宅的興建,預期在2016年,巴西對鋼鐵的需求每年至少有兩位數的年複合成長率。【2011-03-08/經濟日報/BB1版/台北金鑽獎專刊】

第14屆傑出基金金鑽獎 今頒獎
五大類組評比 國內29檔、海外51檔分獲殊榮 基金投資參考指標 
【項家麟】
基金業年度盛會─「傑出基金金鑽獎」,今(8)日在遠東飯店舉行第14屆頒獎典禮,主辦單位台北金融研究發展基金會與合辦單位彭博(Bloomberg)公司,肯定本屆得獎基金,歷經市場考驗、戰勝大盤的卓越績效表現,在符合評比的1,200多檔基金總數中,評選出國內基金組29檔、海外基金組51檔出列獲獎。
永豐、群益
抱六獎大贏家
今年金鑽獎國內基金組計有五大類,區分一年期、三年期、五年期及十年期。其中股票型基金各子類最少需要有十支,價值型股與上櫃型股不納入一般類股,自成一評比類別。至於債券型基金、貨幣市場型基金獎項,則因相關資料仍無法有效客觀評斷,本屆仍予從缺,跨國型基金則納入海外基金評比。
本屆金鑽獎國內基金組計有29檔基金得獎,22檔基金入圍。永豐投信、群益投信分別贏得六個獎項,為國內基金組最大贏家;富邦投信、保德信也分別摘下三個獎項,表現也相當凸出。
至於,海外基金獎方面,必須是經主管機關核備在台灣可銷售的共同基金,或由本國證券投資信託公司所發行,投資於海外的同基金一起評比。海外基金評選類別也同樣至少需10支基金,並參考國際評比慣例,分三年期、五年期及十年期獎項。
海外獲獎基金
九檔國內發行
今年海外基金獎採用彭博(Bloomberg)公司所提供的各基金實際發行情形,進行各年期的年化報酬率與風險指標,用彭博基金的評比方式計算,評選出51檔表現傑出的的基金得獎。其中富蘭克林投顧代理的境外基金得獎數居冠;另外,安本、復華、柏瑞、富達、駿利、貝萊德、摩根富林明、新加坡大華等也都有贏得獎項。值得一提的是,今年得獎的海外基金中,計有九檔國內投信發行投資海外的基金得獎,可見台灣投信投顧業的發展已具國際競爭力,與全球投資同步接軌。
台北金融董事長周吳添表示,金鑽獎今年邁入第14屆,持續以推動台灣投信投顧產業健全發展為宗旨。本屆選拔符合評比條件的國內及海外基金總數超過1,200檔,能脫穎出的得獎基金,定是經過千錘百鍊的佼佼者。特別是金鑽獎與其他獎項最大的不同,在於堅持每一類別獎項至少要有10支以上同類型基金數,受評的各類型基金各期別的績效,須經風險調整,且同期報酬必須為正數且優於大盤,更需妥善保障投資人權益,在評比期間不能遭主管機關警告以上處分者,才有資格獲獎,因此評選結果足以提供投資人做為投資參考。
績效優於大盤
勝出主要關鍵
評審委員之一的台大教授邱顯比也指出,近幾年來歷經金融海嘯、股市反彈、歐債風暴、二次量化寬鬆,到通膨升溫等多項變數,市場波動也隨之加大,基金操盤人要在不同時期保有穩定績效,要有多套因應策略,其實並不容易。本屆金鑽獎得獎基金歷經股市多空的考驗,績效優於大盤,值得嘉獎。至於部分獎項「從缺」,主要是符合評選的基金支數不夠,如期貨基金因國內業者發行數量少,另有部分海外基金獎項從缺,主要是無法取得更為準確的客觀數據,或是基金報酬率未能勝過大盤,且未達正報酬標準。
主辦單位指出,一檔基金報酬若是勝不了大盤,無法為投資人賺錢,就不值得獎勵;若違規受處分,未能保障投資人權益也是大忌,這也是為何金鑽獎會對受評基金設有優於大盤、未受處分的門檻,期望在現今波動劇烈的金融市場,投資大眾能藉由專業、效率的投資團隊領航,踏上投資成功的舞台。【2011-03-08/經濟日報/AA1版/金鑽獎專刊】

不畏動盪 13檔基金得獎連莊
2011-03-08 01:11
工商時報
記者黃惠聆/台北報導
觀察今年獲獎基金中,國內、海外共有13檔基金,是2010年、2011年連莊得獎,在金融情勢波動度大下,表現十分出色。
金鑽獎2010、2011年連莊得獎的基金,包括貝萊德世界礦業基金、貝萊德環球資產配置基金、富蘭克林坦伯頓全球債券基金、富蘭克林坦伯頓科技基金、安本環球新興市場小型公司基金、先機亞太股票基金、英傑華歐洲聚焦股票型基金
、宏利新興東歐基金、景順中國基金、德盛中國基金、柏瑞印度股票基金、富達日本潛力優勢基金等。

金鑽獎今頒獎 66檔基金奪81獎項
2011-03-08 01:11
工商時報
記者黃惠聆/台北報導
由Bloomberg(彭博)與台北金融研究發展基金會合辦的2011年第14屆傑出基金「金鑽獎」將於今(8)日下午2點在遠東飯店頒獎,經核準在台灣發行超過1200檔的國內與境外基金中,僅66檔基金脫穎而出,奪得81個基金獎項,在主辦單位嚴格標準下,竟有17個類別30個基金獎項從缺,尤其引人注目的,在今年得獎海外基金中,有9檔台灣投信發行的海外基金得獎,凸顯台灣投信投顧產業發展,已具國際競爭水準,與全球投資同步接軌。
分析2011年金鑽獎得獎數(表),海外基金由富蘭克林集團以奪得9個獎項封王,摩根富林明6檔屈居亞軍;國內基金部分,由群益投信與永豐投信各奪得6檔同時摘下后冠。
主辦單位董事長周吳添指出,脫穎而出得獎基金,定是經過千錘百鍊佼佼者,受評各類型基金各期別績效,須經風險調整,且同期報酬必須為正數且優於大盤;並需妥善保障投資人權益,在評比期間未受主管機關警告(含)以上處分。
今年金鑽獎「國內基金獎」分五大類,區分為1年期、3年期、5年期、10年期,主辦單位強調,其中「股票型基金」各子分類最少需有10檔(含),未達規定者併入適當之相關類股評比;惟「價值型股」與「上櫃型股」因與上市股票性質不同,不納入一般類股,而自成一評比類別。「債券型基金」、「貨幣市場基金」獎項,因對相關資料仍無法有效客觀的評斷,本屆仍予「從缺」;「跨國投資型基金」併入海外基金獎評比,今年21檔基金奪得30個獎項。
主辦單位指出,金鑽獎「海外基金獎」參考國際評比慣例,分3年期、5年期、10年期三大獎項;由外國資產管理公司依當地法令所發行基金,登記註冊地為外國並受當地法律監管,於2010年12月31日前經金管會核備在台灣可銷售之共同基金,及由本國證券投資信託公司所發行,投資於海外之共同基金;各分類最少需有10檔(含)以上始列入評選。今年「海外基金獎」採用彭博(Bloomberg)所提供各基金實際發行情形,進行各年期年化報酬率(以新台幣計價)與風險指標,用彭博基金評比方式計算,選出45檔表現傑出海外基金,奪得51獎項。
台灣大學財金系教授邱顯比認為,獲獎基金經理人能在2010年詭譎多變金融環境中表現出色,且打敗大盤相當不容易。

馬克‧墨比爾斯精準掌握2C契機
2011-03-08 01:11
工商時報
記者陳欣文/台北報導
新興市場在2010年表現突出,富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊在新興市場教父馬克‧墨比爾斯博士(Dr.J.Mark Mobius,見圖)領軍下,今年以富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金及富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金,勇奪金鑽獎二大獎項。
馬克‧墨比爾斯能成為新興市場教父,絕非等閒之輩,研究新興市場超過30年經驗,1997、1998年連續獲選Reuters(路透)票選為「年度最佳全球基金經理人」。1998、1999年連續獲美國Money雜誌評選為「全球10大投資大師」之一。1999年獲美國紐約時報選為「 20世紀10大頂尖基金經理人 」,同年獲世界銀行及經濟合作發展組織(OECD)指派為董事及全球企業治理工作團隊負責人。
墨比爾斯曾經來台多次,由其所操盤的富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金及富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金,不僅是銀行理專、壽險專業人士深具口碑的熱門基金,今年更在金鑽獎中嶄露頭角。
檢視這2檔基金資產配置,最大特色就是產業佈局上均鎖定內需消費(Consumer)與商品(Commodity)兩大題材,為基金長期績效產生大貢獻。
墨比爾斯認為,中國及印度皆擁有超過10億人口,雖然目前成熟市場人均所得仍遠高於新興市場,但在國內生產毛額成長率加速,而人口成長率放緩情形下,新興市場人均所得將加速增長,消費市場龐大加上人均所得成長,將使消費能力明顯提升,消費動能提升將使消費相關類股因而得利。
此外,能源原物料等商品價格(如CRB商品價格指數、銅、鎳、黃金、鐵礦砂與石油),自2009年初隨著經濟前景轉佳而觸底反彈,展望新興市場對基礎建設需求殷切,但能源原物料等商品供給產出卻不具彈性,商品價格長線上揚趨勢明確,相關類股長線獲利依舊看佳。
富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊1987年成立,20餘年來歷經數次景氣多空循環洗禮,在馬克‧墨比爾斯博士領軍下,目前全球新興市場共成立17處辦公室,團隊成員達76位,投資範圍遍及30多國,平均1年拜訪逾1200家公司,旗下總管理資產逾400億美元資金。

麥可.哈森泰博膺最佳基金經理人
2011-03-08 01:11
工商時報
記者陳欣文/台北報導
一檔連續3年3度囊括Bloomberg(彭博)金鑽獎頒予環球已開發市場債券基金類3、5、10年全期獎項,且今年也奪得Morningstar(台灣晨星)最佳基金獎、Smart智富台灣基金獎肯定的基金,其基金經理人優異操盤能力及深耕市場研究團隊功力應是勝出關鍵。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博(Michael Hasenstab,見圖)所領導的固定收益團隊,是各大基金獎得獎常勝軍,被美國晨星評選為2010年固定收益基金最佳基金經理人(晨星在美國只頒三個獎項),累計2000年來所得各類獎項多達110個,頒獎機構包括Lipper(理柏)、香港Benchmark(指標雜誌)、S&P(標準普爾)等。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金能成為基金獎常勝軍的關鍵,就在於布局各債券抱持長期看法,不隨市場短期潮流或波動起舞,而是試著洞察短期因素、尋找具備大幅結構性調整投資機會的國家,所以當觀察每個國家時,以印尼為例,是以未來3至5年印尼會變成何種面貌為觀察重點,而不是下個月會發生什麼事。
靈活的操作,再搭配長期投資視野,為投資人創造投資價值是富蘭克林坦伯頓全球債券基金勝出關鍵。
哈森泰博指出,固定收益團隊並不是只有參考大盤指數,實際上是用更寬廣視野去看這個世界,並從許多不同投資機會中做選擇。一般來說,有非常分散的投資組合,這樣的分散策略,幫助富蘭克林坦伯頓全球債券基金能安渡金融危機期間的空前波動。
哈森泰博認為,全球經濟復甦將推升許多國家債券殖利率上揚,現階段投資策略首重防禦利率上揚風險,找尋即便在升息環境,仍能提供較高債息及匯兌收益機會,目前基金投資已經朝短期債券進行配置,例如澳洲、瑞典及南韓等,因持有這些原幣債券,有匯兌上部位,未來匯兌收益機會可期。

股債雙贏 4檔股票基金獲6大獎
2011-03-08 01:11
工商時報
記者魏喬怡/台北報導
富蘭克林坦伯頓基金集團除了在債券領域擅長,得獎無數外,在股票領域也頻頻獲得各大基金獎青睞頒予獎項!2011年除新興市場股票基金外,富蘭克林坦伯頓基金集團在科技產業、環球已開發市場股票及美國股票基金亦有斬獲。
以富蘭克林坦伯頓科技基金為例,不僅今年同時獲得金鑽獎及晨星台灣最佳基金獎肯定,也連續2年得到傑出基金金鑽獎「科技產業股票基金」3年獎基金殊榮。該基金經理人史肯‧達利(J.P. Scandalios)佈局策略靈活且前瞻,2007年次貸風暴爆發,當年年底加碼通訊服務類股比重,降低經濟衰退衝擊,2008年略為提高軟體類股比重,分享軟體產業維修服務需求較為穩定的獲利趨勢,在2009至2010年間持續積極提高半導體及設備類股,掌握半導體資本支出回升與獲利轉機題材。
史肯‧達利現任富蘭克林全球投資顧問公司副總裁、富蘭克林坦伯頓科技基金經理人,也是科技產業研究團隊主管,擅長半導體產業分析,1996年加入富蘭克林坦伯頓基金集團,先前在紐約大通銀行完成經理人培訓計畫,曾任洛杉磯大通私人銀行助理投資組合經理人。
富蘭克林潛力組合基金及富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金,以中小型股票為主要投資標的,今年分別獲得金鑽獎「美國股票基金」10年獎及「環球已開發市場股票基金」10年期獎項肯定。回顧過去10年,全球金融市場歷經景氣榮枯與市場多空洗禮,但這兩檔基金仰賴經理團隊價值投資、由下而上、耐心長期持有三大理念,以長期穩健上揚績效成功打敗其他同類基金,不僅打破中小型股只能在景氣復甦初期投資的迷思,也再度印證經理團隊獨到之處。

側重財政體質優新興國家債
2011-03-08 01:11
工商時報
記者魏喬怡/台北報導
現階段已開發國家面臨的是經濟成長低於長期水準風險,美國、歐元區及日本金融產業仍有疑慮。部份政府高負債狀況,及許多國家面臨無法延續的財政政策,將使得這些政府在進行財政整頓或面臨利率走升環境時,公共部門成為拖累景氣疲弱因素。國際貨幣基金預期2011年先進工業國政府負債佔GDP的比重將由5年前74%升至逾100%,然而新興國家政府負債比重預期可降至37%。因此,富蘭克林坦伯頓全球債券基金已將資產側重在新興國家債市及部份財政狀況較佳工業國家債。
充沛流動性加上新興市場相對較高的投資回報率,自當吸引資金大量流入。富蘭克林投顧表示,目前尚未見到新興國家有泡沫化具體現象,看好這些景氣強勁經濟體貨幣機會,因伴隨而來的升息循環,將趨使這些國家貨幣,相對還在維持寬鬆政策更長一段時間的G-3國家貨幣,來得強勢。
全球經濟復甦將推升許多國家債券殖利率上揚,就算美國聯準會(FED)量化寬鬆政策可壓抑利率短期內處於低檔,然而,量化寬鬆最終要結束,以避免發生通貨膨脹,而這終將導致公債殖利率揚升。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金現階段投資策略,首重防禦利率上揚風險,找尋即便在升息環境,仍能提供較高債息及匯兌收益機會,富蘭克林已朝短期債券進行配置,例如澳洲、瑞典及南韓等。因持有這些原幣債券,而有匯兌上部位,未來匯兌收益機會可期。
富蘭克林表示,仍持續在外匯及固定收益市場看到許多具吸引人投資機會,鼓勵聚焦於實際基本面擇優配置。由於全球經濟持續復甦,相信這有助於市場氣氛呈現一個風險偏好但程度仍屬健康的投資環境。

富蘭克林勇奪9大獎 金鑽獎最大贏家
2011-03-08 01:11
工商時報
記者魏喬怡/台北報導
2011年,由BLOOMBERG(彭博)與台北金融研究發展基金會合辦的第14屆傑出基金金鑽獎,富蘭克林坦伯頓基金囊括9項大獎,成為台灣基金界最大贏家。
分析此次金鑽獎得獎名單,在主辦單位審核嚴厲標準下,不分境外基金或國內基金,不少獎項「從缺」,使得得獎數大為減少,尤其2010年金融市場高度震盪,富蘭克林坦伯頓基金集團能在2011年金鑽獎中,以6檔基金勇奪9項大獎,凸顯其基金績效與穩定度獲得評審青睞。
本屆富蘭克林坦伯頓基金集團獲獎基金,包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、富蘭克林坦伯頓科技基金、富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金、富蘭克林潛力組合基金、富蘭克林坦伯頓中小型公司成長基金,因操作績效備受投資人青睞,是市場上熱門基金。
尤其富蘭克林坦伯頓全球債券基金一舉囊括環球已開發市場債券基金類3、5、10年期全期獎項,締造第三度同時榮獲3年獎、5年獎、10年獎全期獎項輝煌成績,記錄迄今無人能突破;富蘭克林坦伯頓科技基金同時獲得科技產業股票基金類3年及5年期獎項肯定。
日前富蘭克林坦伯頓基金集團甫在香港《Benchmark》2010年財富管理大獎中,掄得「最受推崇基金公司傑出表現獎」,無疑是對富蘭克林坦伯頓基金集團資產管理績效與能力給予高度肯定,該集團是國際重量級資產管理公司中,少數能在股市與債市操盤表現同樣優異公司。
在債券領域,富蘭克林投顧為台灣最早引進債券型基金的公司之一,長期推廣投資人以債券基金準備退休基金觀念,掌握台灣投資人理財需求,且鼓勵投資人納入債券基金以平衡整體資產配置。
股市方面,則以深度價值選股,為投資人提前挖掘出潛力標的。
富蘭克林證券投顧指出,今年是富蘭克林坦伯頓基金來台20周年,Bloomberg、Morningstar等各大基金獎紛紛給予肯定,是最佳生日禮物,也是富蘭克林回饋予台灣投資人最佳的表現。

歐洲4熱賣基金 國內買得到
2011-03-08 01:11
工商時報
記者魏喬怡/台北報導
不同於台灣投資人的衝勁,目前歐洲當紅的前15大基金以債券基金為主,其中有4檔基金更已引進國內,包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、Pimco總回報基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金、安本全球新興市場基金。
據英國網站Citiwire報導,就理柏的統計數據,2010年歐洲共同基金淨銷售達1,700億歐元,其中在歐洲最熱銷的前10大基金有7檔是債券型基金。其中有引進國內的包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、Pimco總回報基金、富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金和安本全球新興市場基金。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金截至2011年2月底,規模已達369.97億美元,是國內最大的全球債券型基金。基金經理人麥可.哈森泰博除拿下2010年度美國晨星最佳基金經理人,也被霸榮雜誌(Barron’s)報導認為很能逆向思考。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金則由新興市場教父馬克.墨比爾斯操盤,產業布局鎖定內需消費(Consumer)與商品(Commodity)兩大題材。墨比爾斯認為,中國及印度皆擁有逾10億人口,雖目前成熟市場人均所得仍遠高於新興市場,但在國內生產毛額成長率加速、人口成長率放緩情形下,新興市場人均所得將加速增長,消費市場龐大加以人均所得成長,將使消費能力明顯提升。
PIMCO總回報基金則在債券天王葛洛斯加持下,深受歐洲人喜愛。德盛安聯PIMCO債券產品首席陳柏基表示,PIMCO在2009年底便對歐債風暴預警,預告2010年市場受到歐洲債信危機,會出現大幅震盪,因而早一步看好高品質且具有利差的新興市場債。也因為避開歐洲火圈國家,又適時掌握美國公債及德國公債上漲波段,績效不錯。
安本全球新興市場基金同樣因績效卓著而深受歐人青睞。安本投顧表示,安本新興市場投資團隊相當重視公司拜訪,2009年進行超過1,580次公司拜訪會議,2010年超過1,640次,這檔基金持股集中,主要看好內需類股。

賺匯差 新興債基金較有機會
2011-03-08 01:11
工商時報
記者黃惠聆/台北報導
高收益債基金及新興市場債依然是債券投資兩大主軸,法人表示,投資人如果要賺利息收益,可選高收益債;想賺取匯差,新興市場債基金則較有機會。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯表示,今年國際金融市場將受通膨與利率上揚干擾,走勢相對震盪,投資策略宜減碼利率相關性高的歐美成熟國家公債,增持債信基本面改善且景氣連動性高、收益具相對優勢的利差型債市,包括高收益公司債、浮動利率貸款、新興債市,以淡化利率上升風險。
富蘭克林投顧資深經理盧明芬表示,高收益債的債信持續改善,預期高收益債價格還有上揚空間;至於新興市場債,因新興市場貨幣具有升值空間,較易賺到匯差,有些法人甚至認為亞洲債今年會優於歐美地區高收益債。
根據彭博資訊統計,亞洲高收益債市在近兩次景氣邁向擴張循環時的波段表現,皆明顯領先歐美債市。
高收益債和新興市場債基金是法人今年最推薦的標的,但專家也提醒,投資人今年必須要降低對投資報酬率的預期,去年兩種債券金的美元投資報酬率都逾10%,全球高收益債甚至近15%,今年則可能不會有這麼亮麗的表現。
MFS全盛投資副總裁暨投資組合經理人珍妮佛‧利浦‧瑞斯尼(Jennifer . Lippin. Rexinis)日前表示,資金流入新興市場的趨勢不變,仍看好高收益債、新興市場債未來表現,但相關投資報酬率可能比去年低一些,將不會有雙位數的投報率,且波動會比較大一點。

金磚四國股市 中俄強印巴挫
2011-03-08 01:11
工商時報
記者魏喬怡/台北報導
過去2年狂進新興市場的資金,今年一開始就轉向成熟國家,新興市場則受到資金調節及通膨疑慮罩頂,MSCI新興市場指數迄今下跌2.43%;新興市場龍頭的金磚四國也呈現兩樣情,巴西與印度回挫,中國大陸與俄羅斯則逆勢上揚,其中俄羅斯股市漲幅逾13%,表現最搶眼。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析,受到通膨壓力影響,包括中國大陸、印度、巴西今年均祭出相關政策來管控熱錢,影響外資進場意願,金磚4國基金自去年11月以來已連續淨流出13周,今年迄今累計賣超金額達10.49億美元。
何銘銓指出,4國股市中,俄羅斯獲資金逆勢加碼,加上內需動能加溫,表現持續走強,中國大陸則因價值面突出,加上政策調控風險已大幅反映,近期股市表現也很突出,反觀巴西與印度股市則仍持續修正。
德盛安聯全球新興市場基金經理人林孟洼指出,新興市場今年預估本益比、股價淨值比已經低於5年平均,達8~12%,投資人應專注基本面,藉由全球新興市場或金磚四國基金投資,分散單一國家風險,參與新興市場長期成長契機。
柏瑞投顧認為,今年俄羅斯表現強勁,且因新興歐洲本益比偏低,俄羅斯RTS標準指數的本益比僅8.12倍,但根據外資券商報告,當地企業獲利預期未來2年可達42.0%,在金磚四國中俄羅斯成為最具獲利能力國家,加上俄羅斯股市去年漲幅在金磚四國倒數第2,落後補漲機會大。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克.墨比爾斯表示,新興市場正處於長期多頭軌道,預期2011年仍將維持多頭趨勢,且在全球投資人了解新興國家經濟成長率平均可達到已開發國家3倍,且具備高外匯存底及低負債等優勢,將有更多資金湧入新興市場。
馬克.墨比爾斯強調,未來新興股市能提供投資人較多投資機會,且全球資金投資新興市場持有比重多不超過3~8%,但新興股市市值占全球比重已達30%,顯示未來對新興市場股票的需求仍將有很大的成長空間。

新興股市就快止血 伺機進場
2011-03-08 01:11
工商時報
記者陳欣文、黃惠聆/台北報導
國際政治情勢不穩加上通膨疑慮,讓今年以來全球資金轉向經濟數據好轉的成熟市場,去年12月來,歐、美、日3大成熟區域基金連續3個月淨流入,其中美國股票型基金今年淨流入逾336億美元,超越2010年全年淨流入金額。
新興股票基金持續失血,但法人認為利空平息後資金回籠的力道將更可觀,投資人可趁機佈局。
統計MSCI成熟市場指數今年上漲4.28%,美國道瓊工業指數和S&P 500指數,距離2008年高點僅不到7%。上周資金持續搶進美股基金約23億美元、小幅調節歐洲和日本各8億美元和3億美元。反觀新興市場基金流出趨勢仍未止血,除了新興歐非中東今年維持17.8億美元淨流入,全球新興市場、亞太(不含日本)、新興拉丁基金均已連續5周流出,金磚4國更已連續流出14周。
摩根富林明投信指出,對照過去經驗,新興股市落後成熟股市差幅已近歷史平均,若待消息面利空平息,外資重新回籠,將可望激勵新興股市重啟漲勢。
摩根富林明新金磚5國基金經理人何銘銓分析,瑞士信貸計算去年11月以來至今,新興市場落後成熟市場波段表現達11%,與過去長線多頭行情的平均波段落後幅度12%相近,未來兩者落差進一步擴大空間有限。
再者,他認為,這波通膨上升速度低於過去,也無90年代惡性通膨風險,判斷通膨失控風險偏低,且根據經驗,市場修正結束後多會出現反彈機會,1年後平均反彈幅度達35.3%,短線反而是進場布局新興股市的機會。
瑞士寶盛全球新興市場股票基金經理人Andrzej Blachut表示,亞洲盤勢走勢分歧,在市場擔憂利比亞衝突下,各國股市並非一面走跌,預期中東情勢如果和緩,油價受到控制,新興市場依舊能維持上漲動能。
持續吸金的美股,法人也不看淡。富蘭克林坦伯頓美國中小成長基金經理人愛德華.傑米森表示,美國經濟穩健成長,伴隨企業現金充沛且獲利持續成長,未來併購消息可能持續增加,激勵股市表現,短線雖有不確定因素干擾,中長期美股走揚態勢不變,看好科技與工業等景氣循環類股走勢。

富蘭克林 辦基金講座
 【台北訊】
2011年3月起,富蘭克林將推出全新規劃的基金講座-富蘭克林基金充電站,為投資新手與經驗豐富的老手定期推出不同基金主題課程,除了剖析近期市場焦點議題、投資策略與推薦精選基金,初階班更涵蓋共同基金基本觀念、定期定額投資投資妙招等實用資訊。
富蘭克林表示,參加講座的貴賓除了可依照自身需求選擇適合的課程外,還可免費享有富蘭克林提供的「基金投資組合速配檢視」加值服務乙次,為您檢視您的風險屬性與投資組合的速配程度。「富蘭克林基金充電站」初階班與進階班首場講座,將分別於8日及10日晚上在台北舉辦,本月主題為「掌握中國消費商機」,瞄準中國13億人口的龐大消費力,與投資朋友分享中國市場投資機會及精選基金。
歡迎有興趣的投資朋友洽詢專線(0800)885-888,或至富蘭克林基金理財網:www.Franklin.com.tw 線上報名。(謝鎰年)【2011-03-08/經濟日報/B5版/基金走廊】

富蘭克林華美投信
《就市論勢》 匯損疑雲降 電子重出頭
 【諶言】(富蘭克林華美投信第一富基金經理人)
大盤分析
國際油價上漲,台股與亞股昨日均下跌,各類股表現部分,中國大陸兩會召開與十二五規劃題材帶動陸股走揚,同步帶動台灣傳產股中玻璃陶瓷、汽車百貨及電子類股中的LED族群走揚,其餘電子類股則約有1%上下的修正幅度。
此外,受到奢侈稅的政策利空影響,營建類股延續上週跌勢,昨日續跌2.82%、表現墊底。
投資建議
近期國際油價受到中東北非地區政治不穩定影響大幅走揚,雖然油價上漲使通膨的疑慮升溫,但從2007年的經驗來看,油價影響通膨的因子其實是逐年在降低。
未來台股的重點觀察應該是在歐美景氣復甦是否會受到國際形勢波及,由近期公布的經濟數據來看,先前重點觀察指標包含消費信心、失業率與企業資本支出,雖然後兩者尚無明顯好轉跡象,然美國2月消費信心回升至70.4,顯示消費信心正逐漸回升,且力道有轉強跡象。
台股近期出現上下波動狀況,短線上仍將處於盤整格局,但從領先指標來看,景氣仍處於擴張期,且企業獲利成長,兩岸經貿也持續開放,新科技商品仍持續問市,有利台股中長期走勢。尤其蘋果iPad 2如期推出,將有利於維持科技產業供應鍊的運作。
雖然短期產業供應鍊可能因為中東緊張局勢而有庫存調整的壓力,但在匯損疑慮降低的情況下,歐美景氣復甦趨勢不變將有助電子產品需求成長,持續看好智慧型手機、平板電腦、金屬機殼、IC製造產業。【2011-03-08/經濟日報/C2版/市場脈動】

《基金趨勢-中國觀點系列》
中國消費股 溫總打強心針
 【游金智】 (富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人)
在十二五規劃等政策扶持下,中國經濟發展方向,正逐漸由國富轉為民強,相關投資契機也跟著浮現;而這一改變趨勢,可以很明顯地從已陸續登場的中國兩會的決議政策方向,以及中國國務院總理溫家寶的談話內容,找到相當明確的答案。
3月初,中國國務院常務會議討論並原則性通過「中華人民共和國個人所得稅法修正案」。會中決議,為加強稅收對於收入分配的調節作用,並進一步減輕中低收入者的稅收負擔,將調整個人所得稅法計算方式,調高工資所得免稅額度以及稅率級距。
3月5日,溫家寶於人民大會開幕中指出,今年政府2011年工作報告中的十項重點工作,其中,首要任務即為「穩定物價總水準」;並進一步擴大內需與民生,特別是居民消費需求,也被列入促進中國經濟均衡發展,優化投資結構的重點工作項目。
溫家寶釋出「兩會的政策預期」,指出十二五規劃未來每年中國GDP成長速度為7%,而且還將提高個人工資所得免稅額度,並且將經濟重點方向定調在提高經濟成長的質量和效益,把民生作為整個政策規劃的重點。
其中,從中國國務院通過提高個人工資所得免稅額度的政策來看,可以很明顯得看到,中國政府企圖藉此提高一般民眾於平日民生需求上的生活開銷,增加普羅大眾的實質購買力,以達到實質提振內需消費、發揮薪資倍增後對於中國消費市場所帶來的成數效果。
中國政府把稅負優惠的重點放在一般收入者,一來是因為收入標準在中低階層的民眾人數明顯高於中高階層;再來,也是因為一般收入民眾的消費占其收入比重,也比高收入者要來得高,依此推估,若能提高這群人的實質購買力,對於中國消費市場將有正面助益。
參考歷史經驗,以1960年日本當時施行「收入倍增計劃」為例,日本「收入倍增計劃」推出15年後,日本大眾消費市場像是飲料業和食品業進入蓬勃發展時期。從日本的經驗來看,該計劃成效顯著的關鍵就在於:日本政府掌握到「提高一般民眾收入對於大眾消費市場的實質影響力」。
若再對照日本與韓國過去的歷史經驗來看,目前中國消費占其GDP的比重,正呈現即將進入黃金起飛期的重要轉折點,預期未來中國消費市場成長力道可望持續加速,並將接下過去投資和出口擔綱起中國經濟成長的重要角色,進而逐漸成為推動經濟成長的重要引擎。
所以,從中國政策方向來看,包括:十二五規劃中國經濟成長維持在7%、五年新建保障性住房3,600萬套,以及將提高個人薪資所得稅免稅額度等政策方向,都將有利中國民生內需發展,一般民生用品及高價消費產業都將受惠。
再看中國十二五規劃方向,中國經濟將分別從外需轉向內需、從高碳轉向低碳、從國強轉向民富等三大方向轉型。其中,增加內需,藉由收入分配改變、城市化及鼓勵私人投資等來擴大消費市場,更是中國十二五規劃中重要的執行方向。而隨著中國經濟將以擴大內需消費為經濟成長主要動力,受惠中國13億人口的內需消費市場成長潛力,將可望跟隨中國經濟成長的腳步,同步成長,可以預見的,中國消費產業正在起飛。【2011-03-08/經濟日報/B2版/基金焦點】

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